Banda retangular de gorgorão violeta com listra central amarela. Abaixo, laço duplo de onde pende insígnia. Anverso: cruz grega aguçada, esmaltada de branco e filetada de dourado, entre os braços, guirlanda de louros frutados nas suas cores. Ao centro medalhão circular. Na orla, legenda em ouro: "ORDEM DE VASCO NUÑEZ DE BALBOA". No campo, busto do homenageado de prata dourada de perfil à esquerda. Reverso: todo de prata dourada, medalhão centrel em alto relevo, na orla legenda:"REPUBLICA DE PANAMA". No campo, mapa do Panamá.
Dimensões
Insígnia: 6,0 x 6,0 x 1,0 cm
Banda: 82,0 x 10,0 x 2,5 cm
A prata ou argento é um elemento químico de símbolo Ag e de número atómico igual a 47. Sua massa atómica é 107,87u. À temperatura ambiente, a prata encontra-se no estado sólido. No teste de chama, assume a cor lilás.